11 května 2026
Schoenherr publikace
czech republic
finanční regulace. 04/2026
Vítejte v našem newsletteru to the point. Každý měsíc sledujeme nejdůležitější vývoj v oblasti finanční regulace v regionu střední a východní Evropy.
V tomto vydání najdete řadu aktualizací:
- ESMA vyhlásila výzvu k předložení podkladů týkajících se ratingů s omezeným přístupem a soukromých úvěrových ratingů, přičemž odpovědi je třeba zaslat do 31. května 2026. ESMA hledá podklady o tržních praktikách, potřebách a rizicích spojených s ratingovými produkty, které nejsou šířeny veřejně stejným způsobem jako tradiční veřejné ratingy, zejména v segmentech soukromého trhu. Dokument je určen účastníkům finančního trhu, zejména ratingovým agenturám, emitentům, investorům a příslušným orgánům zapojeným do vydávání nebo používání ratingů pro regulační účely. Účastníci trhu se soukromými úvěry, sekuritizací a strukturovaným financováním by si měli být této iniciativy vědomi, protože může vést k regulačnímu vyjasnění nebo úpravám v oblasti informační asymetrie, dalšího zveřejňování, správy a řízení, metodiky a opatření proti střetu zájmů.
- ESMA zveřejnila 1. dubna 2026 několik Q&As k nařízení MiFIR týkajících se poskytovatelů konsolidovaných obchodních informací (CTPs), včetně upřesnění, že režim dobrovolného zapojení podle článku 22a nařízení MiFIR se vztahuje pouze na CTPs pro akcie a ETF, nikoli však na dluhopisy nebo mimoburzovní deriváty (ESMA Q&A 2825). ESMA se rovněž zabývala tím, kdy jsou CTPs povinni předkládat regulační data pro jednotlivé finanční nástroje, a také tím, jak by CTPs měli s těmito informacemi nakládat a jak je zveřejňovat (ESMA Q&A 2823). Tyto Q&As jsou z provozního hlediska relevantní pro obchodní systémy, schválené systémy pro uveřejňování informací, systematické internatizátory a investiční podniky, které se připravují na architekturu konsolidovaného záznamu v rámci revize MiFIR. Společnosti by měly zajistit, aby správa dat souvisejících s CTPs, dohody o outsourcingu a procesy týkající se stavu nástrojů byly v souladu s vyvíjejícím se postojem ESMA v Q&As.
- Evropská komise zahájila veřejnou konzultaci k návrhu aktu v přenesené pravomoci, kterým se mění rámec pro tržní riziko pro banky, tj. k zásadní revizi obchodního portfolia (FRTB), která má být uplatňována od 1. ledna 2027 v rámci nařízení o kapitálových požadavcích (CRR). Cílem navrhovaných změn je kompenzovat negativní dopad FRTB na kapitál po dobu tří let a podpořit rovnější podmínky pro banky v EU, které se zabývají obchodními činnostmi. Pro instituce s významnými obchodními portfolii má proto návrh aktu v přenesené pravomoci dopad na plánování kapitálu, zavádění modelů tržního rizika a hodnocení ziskovosti obchodních linií. Komise očekává formální přijetí na konci čtyřtýdenního konzultačního období, tj. dne 19. května 2026, což bankám ponechává pouze krátkou lhůtu na posouzení, zda navrhované změny řeší jejich očekávaný dopad FRTB na kapitál.
- EBA zahájila konzultace k revidovaným implementačním technickým standardům pro dohledové výkaznictví a dohledové srovnávání v rámci širšího balíčku zjednodušení, jehož cílem je vytvořit pro instituce efektivnější a přiměřenější rámec pro výkaznictví. Očekává se, že tento balíček sníží počet datových bodů v harmonizovaném výkaznictví EU přibližně o 50 % a zároveň zohlední nové nebo aktualizované požadavky týkající se IFRS 18, ESG a FRTB. Hlavní termín pro konzultace je 10. července 2026, zatímco připomínky ke změnám ve FINREP souvisejícím s IFRS 18 je třeba zaslat do 10. května 2026 a revidovaný rámec by měl platit od září 2027. V praxi by banky neměly tento návrh považovat za pouhé snížení zátěže: týmy odpovědné za podávání zpráv budou muset zmapovat odstraněné, pozměněné a nově zavedené šablony, posoudit původ dat a rozhodnout, zda by plánované změny v systému podávání zpráv měly být pozastaveny, urychleny nebo přepracovány s ohledem na připravovaný rámec.
- EBA zahájila konzultaci k revidovaným pokynům ohledně limitů expozic vůči subjektům stínového bankovnictví, které vykonávají bankovní činnosti mimo regulovaný rámec podle CRR. Revidované pokyny sladí stávající rámec s aktualizovanými pravidly pro vykazování velkých expozic, přesouvají základ pro limity ze způsobilého kapitálu na kapitál Tier 1 a ruší prahovou hodnotu významnosti 0,25 %, přičemž zachovávají hlavní a záložní přístupy pro stanovení limitů expozic. Konzultace končí 9. července 2026 a EBA rovněž využije zpětnou vazbu k informování o širší práci týkající se expozic institucí vůči subjektům stínového bankovnictví, včetně posouzení, které má být předloženo do prosince 2027. Banky by měly přezkoumat, zda jejich identifikace protistran, stanovení interních limitů a sledování rizika koncentrace zůstávají v souladu s aktualizovanou definicí subjektů stínového bankovnictví v nařízení CRR a navrhovaným základem kapitálu Tier 1.
- EIOPA vydala technické pokyny vysvětlující, jak identifikovat pojišťovny a skupiny, které splňují podmínky pro zařazení mezi malé a nekomplexní podniky podle revidované směrnice Solventnost II, a jak vypočítat příslušné ukazatele rizika. V praxi nové předpisy vyžadují, aby povinné pojišťovny a skupiny na základě definovaných vykazovaných údajů ověřili, zda po dobu dvou po sobě jdoucích let splňují konkrétní kvantitativní a kvalitativní prahové hodnoty; ti, kteří podmínky splňují, mohou poté uplatnit zjednodušený regulační režim. Tím se snižuje náročnost požadavků, zejména v oblasti správy a řízení a výpočtu rizik, takže povinnosti lépe odpovídají velikosti, povaze a složitosti jejich rizik. Současně musí společnosti zajistit přesnou klasifikaci a konzistentní podávání zpráv, zatímco orgány dohledu těží z jasnějších kritérií a harmonizovaných metodik pro uplatňování rámce napříč zeměmi, což jim umožňuje zaměřit přísnější dohled na větší, složitější a rizikovější subjekty.
- AMLA zahájila dvě veřejné konzultace k návrhům nástrojů, které stanoví, jak by povinné subjekty měly identifikovat, posuzovat a řídit rizika praní peněz a financování terorismu. Návrh RTS podle článků 16(4) a 17(3) AML nařízení stanoví minimální standardy pro rámce AML/CFT v rámci celé skupiny, včetně přeshraničních situací a případů, kdy povinné subjekty působí ve třetích zemích (konzultační dokument AMLA pro celou skupinu). Návrh pokynů podle čl. 10 odst. 4 AML nařízení stanoví minimální očekávání pro celopodniková posouzení rizik u finančních i nefinančních povinných subjektů, přičemž proporcionalita se odvíjí od velikosti, obchodního modelu a rizikového profilu (konzultace AMLA BWRA). Finanční skupiny by měly konzultační období využít k porovnání stávajících skupinových politik, kontrol poboček a dceřiných společností, eskalačních postupů a ujednání s třetími zeměmi s nově vznikajícími standardy AMLA.
- Česká vláda připravila návrh nařízení vlády, kterým se mění nařízení vlády č. 243/2013 Sb., o investování investičních fondů a o technikách k jejich obhospodařování, a kterým se přizpůsobují česká pravidla pro investiční fondy právu EU, konkrétně se provádí směrnice (EU) 2024/2994 a zjednodušují stávající požadavky. Pro povinné subjekty, jako jsou investiční fondy a jejich správci, vyžadují nová pravidla uplatňování aktualizovaných limitů a kontrol definovaných EU pro řízení rizika koncentrace a rizika selhání protistrany u derivátových transakcí clearovaných ústředními protistranami. Současně vládní nařízení odstraňuje zbytečná vnitrostátní omezení, vyjasňuje, co se považuje za investiční cenný papír, a zjednodušuje investiční pravidla, čímž snižuje složitost dodržování předpisů. Významnou praktickou změnou je, že určité specializované fondy budou nyní moci investovat do kryptoaktiv, avšak pouze v rámci přísných limitů, které jsou v souladu s limity pro investice do komodit, což správcům umožní diverzifikaci při zachování dodržování limitů rizika.
contact
our team of financial regulation experts
Our experienced team of financial regulation experts will be happy to support you if you have any questions or wish to be updated regularly via newsletters covering specific regulations affecting your business and/or via webinars on topics of your choice.
Do not hesitate to contact us.
Kristýna
Tupá
Counsel
czech republic